Как фирмите за изкупуване увеличават печалбите си въпреки липсата на сделки — и защо инвеститорите трябва да се тревожат

След по този начин наречената „ изгубена година “, когато размерът на покупко-продажбите за частни финансови покупко-продажби се срина на фона на извънредно високите лихвени проценти, ръководителите на изкупуванията са нетърпеливи да вкарайте големи суми капитал в работа – даже в случай че на процедура това е просто придвижване на пари.

Въведете „ фонд за продължение “: Начин за прекачване на активи от един фонд към различен в една и съща компания. Клиентите на компании за частни финансови вложения – нормално наричани лимитирани сътрудници или LP – нормално могат да унищожават своите дялове, в случай че даден фонд не успее да излезе от инвестиция за избран интервал от време, нормално сред три и пет години.

Продължаващият фонд обаче предлага втора алтернатива: Задръжте инвестицията и заложете, че скоро ще получите по-голяма заплата.

При тези все по-популярни покупко-продажби сдруженията за частен капитал продават личните си активи на най-високата оправдана цена, която дефинират, на нов фонд, който също управляват.

Фондът за продажба на компанията събира тяхната тлъста такса за пренесена рента от 20%, а техният фонд за продължение, който те също управляват, може да вложи финансовата си работа, ползвайки се от 2% такса за ръководство при нормално по-висока оценка от тази продаващ фонд, който имаше в счетоводните си книги.

Миналата година L Catterton сътвори фонд за продължение, с цел да продаде своята платформа за опазване на здравето, Patent Point Health Technologies, на себе си.

ArcLight Capital Partners сътвори фонд за продължение, с цел да трансферира своята инвестиция в платформата за междинна инфраструктура Third Coast към различен фонд. BV Investment Partners сътвори фонд за продължение, с цел да трансферира своята компания за облачни решения в нов фонд.

Експертите предвиждат, че транспортното средство може да стане очевидец на същата полуда през идващите години, както SPAC през 2020 година и 2021 година

„ Продължаващите фондове са най-горещото нещо в промишлеността “, сподели Джефри Хук, старши учител по финанси в Johns Hopkins Carey School of Business. „ Фондът за продължение е средството за продажба на покупко-продажби и опит за проявление на облаги. “

Останете на парите

Основно седмично четиво за поддържане на бизнес обеди.

Щраквайки нагоре, вие се съгласявате с Условията за ползване и Политика за дискретност.

Благодарим, че се регистрирахте!
Никога не пропускайте история.

„ Нещата просто стоят на рафта и те не могат да ги продадат “, прибавя той. „ Изключително значимо е тези фондове да покажат, че напредват с вложенията. “

Тъй като PE пазарът е бухнал до съвсем $2,6 трилиона, съгласно S&P Global Market Intelligence, има доста капитал за основаване на нови фондове, които ще придобият тези активи.

Някои наблюдаващи на пазара обаче са загрижени, че фондовете за продължение ще изпратят оценките до изкуствено високи равнища, защото фирмите в портфолиото не би трябвало да бъдат оценени за IPO или различен по-публичен конгрес.

„ Начинът, по който поддържат нереалност, е, че не извеждат съвсем нито една от своите компании на пазара “, сподели Айлийн Апелбаум, съдиректор на Центъра за стопански и политически проучвания. „ Ако някой от тези фондове ги изведе на пазара, ще би трябвало да преоценят всички компании в портфолиото. “

Микел Свенструп, ИТ шеф на датския пенсионен фонд ATP, към този момент сподели, че всички кръгови покупко-продажби слагат PE компаниите в заплаха да се трансфорат в „ пирамидални схеми “.

„ Всеки може да види, че това е просто финансов инженеринг “, прибавя Хук. „ Но всички хора, които работят в тези пенсионни фондове и капиталови принадлежности, би трябвало да оправдаят съществуването си. “

„ PE фондовете имат повече пари от всеки път “, прибавя Апелбаум. „ Но бъдещето не е ярко за вложителите. “